유한양행

유한양행

최근 몇개월 동안 제약/바이오 업종의 투자 심리가 크게 위축되어 주가 수익률도 지수대비 낮았습니다. 단기 주가 상승에 따른 밸류에이션 부담과 삼성바이오로직스의 회계 기준 변경에 대한 위반 이슈등이 겹쳐 투자 심리가 크게 위축되었습니다.

제약/바이오 산업의 연구개발비 처리 이슈에 대한 특별 감리가 우려되는 듯 산업전반에 걸친 투자심리 위축은 단기간에 회복되기는 어려워 보이지만 제약/바이오 산업 전반에 걸치 투자 심리 위축에도 불구하고 주가의 추가 하락폭은 견조한 실적에 힘입어 제한적일것으로 판단됨에 따라 관심을 가지고 지켜볼 필요가 있어 보입니다.

YH25448(비소세포성폐암 치료제 )의 임상 1/2상 결과가매우 우수한 것으로 발표되었습니다. 다양한 공동개발을 통해 R&D 파이프라인 강화에 대한 성과도 가시화되고 있고, 안정적인 처방의약품 성장도 지속 될 것으로 예상됩니다.

YH25448(비소세포성폐암 치료제 ) 임상 1/2상 결과 우수

동사가 제노스코와 공동개발하고 있는 YH25448(비소세포성폐암 치료제)의 임상 1/2상 결과가 ASCO에서 발표되었다. 전체 환자에  대해서 객관적반응율 (ORR, Objective Response Rate)이 61%, T790M 돌연변이 환자에 대해서는 86%의 높은OPR 나타내었다. 

2017년 매출액 9550만달러로 시장을 선도하고 있는 아스트라제네카의 카그리소 대비 현재까지 임상 결과만으로는 높은 반응율과 낮은 부작용을 나타내고 있어서 후속 임상 결과를 기대하게 하고 있다.

동사는 브릿지 바이오, 앱클론, GC녹십자 등과의 공동개발을 통하여 면역항암제 희귀질환 신약 파이프라인 강하에 적극적으로 나서고 있다. YH25448의 성공적인 임상결과에 이어 추가적인 공동개발 성과가 가시화될 것으로 전망되어 동사의 연구개발 가치에 대한 재평가가 이루어질 것으로 기대 된다.

하반기 도입 예정 신제품 효과로 처방의약품에서의 동사의 압도적인 지위는 지속적으로 유지될 것으로 판단된다.